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| 從基本面淺析,山東無縫鋼管廠冷軋后期走勢 |
| 鋼管廠|無縫鋼管廠|精密管鋼廠 日期：11-29 |
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其實從18年9月開始，鋼材市場進入“長強板弱”格局，板卷價格弱勢震蕩下行，尤其是從11月開始，全國鋼材市場進入“暴跌”模式，冷軋價格也是不甘落后，雖不及長材大跌千元之多，但也算是跌跌不休。山東作為全國板材產能重要集中地，其價格的漲落對全國板材價格影響不小，對此，筆者從山東冷軋基本面出發簡析后期走勢。
價格跌跌不休且全年低于全國均價
數據來源：鋼聯數據
價格方面：截至11月28日濟南地區冷軋主流4210元/噸,處于當前全國低位水平。自九月至今，濟南冷軋累積下跌510元/噸；此番價格下行存在兩個主要因素：一方面今年市場對于環保限產政策解讀不到位，以至市場貿易商對于后市行情抱有很大幻想，致使價格高位震蕩；另一方面，筆者調研山東終端企業今年的訂單相比去年下降很多，導致對冷軋需求量繼續下滑，也就是需求不足。
庫存下降較快 整體壓力較小
數據來源：鋼聯數據
庫存情況來看，截至11月23日，濟南冷軋庫存0.95萬噸，處于歷史正常水平的庫存量。從另一個角度思考，雖與去年同期庫存水平相比，今年庫存降幅較快。主要是受到以下兩個因素影響，第一，今年三月份的市場大跌給連續兩年冬儲的貿易商造成不小的資金壓力，總害怕市場大跌庫存較大從而再次引起資金緊張，后市想做多庫存的情緒依然不是很高；第二，就是今年環保限產政策一直進行，鋼廠投放市場量相對較小。用辨證的方法看，從需求這個點評價濟南現有的庫存其實還是屬于高位。
情緒悲觀加重 市場陰云密布
筆者近期調研山東地區部分大戶發現，由于大戶手中庫存較大，加之期貨市場一路下跌，對現貨市場信心造成不小打擊，而且貿易商手中現有庫存每噸虧損至少在300元以上，加之各大鋼廠結算不到位，貿易商目前的狀況基本是如履薄冰，舉步維艱。貿易商對于后市行情不抱有很大希望，僅僅是希望短期內市場能夠維穩，保證手里的貨能夠消化一部分，回籠資金�？傊�，市場信心很難恢復，鋼價還將負重前行。綜合以上所述，冷軋價格長期處于高位運行，此輪價格的回調存在必要性。一方面，需求端整體偏弱，無力支撐價格的進一步上漲，另一方面，市場悲觀情緒漸濃，中間貿易商虧損嚴重訂貨積極性不高。目前筆者認為，價格下跌空間，此輪震蕩向下行情或延續到12月份中下旬左右，且當前價格還不適宜抄底備貨，建議商家以消化庫存為主，山東冷軋短時間內將繼續保持弱勢運行態勢。
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